Warren Buffett và đội ngũ nghiên cứu đầu cơ tại Berkshire Hathway dùng hồ hết thước đo khác nhau lúc giám định thị trường và ra quyết định đầu cơ. Dù vậy trong 1 cuộc phỏng vấn có tạp chí Fortune vào năm 2001, Warren Buffett đặc biệt kể đến một chỉ số như là "thước đo đơn lẻ tốt nhất về định giá thị trường cổ phiếu tại 1 thời khắc bất kỳ". Thước đo này vì thế được cùng đồng đầu cơ đặt cho biệt danh "Chỉ số Buffett".
Chỉ số Buffett là gì?
Chỉ số này rất dễ tính toán, chỉ cần lấy vốn hóa thị phần cổ phiếu chia cho số liệu tổng sản phẩm quốc nội (GDP) gần nhất. Chỉ số Buffett bằng 50% tức là trị giá vốn hóa thị phần cổ phiếu của 1 đất nước bằng 50% GDP năm gần nhất của đất nước Đó.
 |
Chi số này có đáng tin cậy không?
đầu tiên cần phải kể rõ rằng ko với thước đo nào là xác thực 100% trong việc dự báo khủng hoảng, phục hồi, nhịp điều chỉnh trên thị phần chứng khoán. Tuy vậy nhìn chung, chỉ số Buffett thường đạt đỉnh sau lúc thị phần chứng khoán tăng trưởng quá nóng và xuống đáy sau khi thị trường âm u.
quy tắc chung sở hữu thị trường chứng khoán Mỹ là: nếu như chỉ số Buffett giảm xuống dưới 80%-90% thì theo tham chiếu lịch sử, cổ phiếu đang rẻ; trái lại khi chỉ số này nâng cao lên trên 100%, cổ phiếu mang vẻ đang đắt.
Để so sánh, trước lúc bong bóng khoa học (dot-com bubble) xì tương đối năm 2000, chỉ số Buffett tại Mỹ đạt đỉnh 145%. Trước khi khủng hoảng kinh tế toàn cầu 2008 nổ ra, chỉ số này cũng lên đến 110%.
Điều cần lưu ý
Thứ nhất, việc chỉ số Buffett cho thấy cổ phiếu đang phải chăng không có nghĩa rằng giá đã chạm đáy và sẽ quay đầu đi lên. Cổ phiếu đang rẻ vẫn sở hữu thể tốt hơn. Trái lại, chỉ số Buffett cao (như hiện nay) không mang nghĩa là giá cổ phiếu sẽ không nâng cao tiếp.
nhắc bí quyết khác, chỉ số Buffett chỉ cho nhà đầu tư biết định giá cổ phiếu hiện giờ ra sao so sở hữu lịch sử. Chỉ số này ko với tác dụng dự đoán đỉnh-đáy.
Chỉ số Buffett hiện tại là bao nhiêu?
Chỉ số Buffett của thị phần cổ phiếu Mỹ hiện khoảng 149%, là mức cao nhất trong lịch sử, còn cao hơn cả đỉnh 145% thời kỳ bong bóng công nghệ đầu các năm 2000.
 |
| Chỉ số Buffett của thị trường chứng khoán Mỹ hàng năm trong khoảng 1980 - 2017. Nguồn: CEIC Data |
 |
| Chỉ số Buffett cập nhật theo dữ liệu hàng ngày. Nguồn: Data Market. |
Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, chỉ số Buffett đạt đỉnh gần 30% vào năm 2007 trước lúc thị phần lao dốc vào năm 2008. Sau 7 năm nâng cao liên tiếp trong khoảng 2011, tới cuối năm 2017, chỉ số Buffett của thị phần chứng khoán Việt Nam đã lên trên 52% - là mức cao nhất trong lịch sử.
 |
| Chỉ số Buffett của thị phần chứng khoán Việt Nam hàng năm trong khoảng 2000 - 2017. Nguồn: CEIC Data |
với phổ quát lý do giảng giải cho mức định giá cao của thị trường chứng khoán Mỹ, chẳng hạn như: thuế suất phải chăng hơn, chính quyền gần gũi hơn có tổ chức, lãi suất duy trì rẻ chỉ cần khoảng dài, lòng tin người sử dụng nâng cao cao, …
Nhưng với vẻ như chính Buffett cũng cho rằng cổ phiếu của Mỹ hiện tại đang quá đắt. Chính vì thiếu các thời cơ đầu tư hấp dẫn nên Berkshire Hathaway mới tàng trữ gần 110 tỷ USD tiền và tương đương tiền trên bảng cân đối kế toán của mình.
Nhà đầu cơ có nên lo âu
coi xét riêng chỉ số Buffett là không đủ để ra quyết định sắm hay bán cổ phiếu. Tại đại hội cổ đông 2017 của Berkshire Hathaway, Warren Buffett cũng nói: "Không phải chỉ cần 1 hay hai công thức là có thể khẳng định thị trường đang bị định giá quá cao hay quá thấp".
tuy vậy, nhà đầu cơ cũng cần Quan sát thực tại chỉ số Buffett đang ở mức cao nhất trong lịch sử - đồng nghĩa sở hữu việc cổ phiếu chưa bao giờ được định giá cao hơn thế.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét